在很多人還未曾關注到中亞這塊新興市場時，中國資本已經悄然出手，率先卡位。近日，烏茲別克斯坦最受矚目的本土科技公司——Uzum，完成了最新一輪融資，融資金額高達6500萬美元，由中國騰訊與國際投資機構 VR Capital 共同領投，FinSight Ventures 等跟投。這一輪融資將 Uzum 的估值推高至 15億美元，相比2024年其首次躋身獨角獸行列時增長近三成，成為烏茲別克斯坦乃至整個中亞地區數字經濟中最具代表性的企業之一。

Uzum 本(ben)(ben)身的(de)(de)(de)定位(wei)已經不只是(shi)一(yi)個電(dian)(dian)商(shang)平(ping)臺，而(er)是(shi)在以(yi)電(dian)(dian)商(shang)為入口，快速構(gou)建起(qi) “線上(shang)(shang)購(gou)物 + 快速配送(song)(song) + 數(shu)字(zi)(zi)金(jin)(jin)融”三位(wei)一(yi)體的(de)(de)(de)本(ben)(ben)土數(shu)字(zi)(zi)商(shang)業(ye)生態。旗下(xia)的(de)(de)(de) Uzum Market 目前已是(shi)烏(wu)茲別克(ke)斯坦(tan)最大的(de)(de)(de)在線購(gou)物平(ping)臺之一(yi)，覆蓋3C電(dian)(dian)子、服裝家居(ju)、生鮮百貨等(deng)多(duo)個品(pin)類，服務(wu)(wu)范圍(wei)擴展至塔什(shen)干(gan)、撒馬(ma)爾罕、安集延等(deng)主要城市(shi)(shi)。與其(qi)配套(tao)的(de)(de)(de)是(shi)Uzum Tezkor，即“即時配送(song)(song)”服務(wu)(wu)品(pin)牌，以(yi)自營與第(di)三方(fang)承(cheng)運人結合的(de)(de)(de)方(fang)式(shi)，建立(li)起(qi)城市(shi)(shi)配送(song)(song)網絡(luo)，極大地提升了用戶(hu)體驗。而(er)最為關鍵的(de)(de)(de)，是(shi)其(qi)旗下(xia)金(jin)(jin)融科技服務(wu)(wu)模塊 Uzum Bank 的(de)(de)(de)迅(xun)速成長(chang)，憑借線上(shang)(shang)開戶(hu)、消費信貸、移動支付等(deng)功(gong)能，正(zheng)在烏(wu)茲別克(ke)斯坦(tan)構(gou)建起(qi)用戶(hu)黏(nian)性(xing)極高的(de)(de)(de)閉環場(chang)景(jing)。

值得注(zhu)意的(de)(de)是(shi)，這(zhe)一次(ci)的(de)(de)投資(zi)方陣容中，騰訊(xun)的(de)(de)出現(xian)并不令(ling)人意外，卻(que)極具象征意義。中國在消費互(hu)聯(lian)網與(yu)金(jin)融科技(ji)領(ling)域積累的(de)(de)經驗，使(shi)得騰訊(xun)在評估海(hai)外市場時(shi)具備極高(gao)的(de)(de)判斷(duan)力(li)與(yu)穿(chuan)透力(li)。此次(ci)押注(zhu) Uzum，既是(shi)對中亞(ya)市場增(zeng)長潛(qian)力(li)的(de)(de)認(ren)可，也(ye)是(shi)中國資(zi)本加速布局“一帶一路”沿(yan)線(xian)數字(zi)經濟的(de)(de)新體(ti)(ti)現(xian)。VR Capital 作為老牌新興市場投資(zi)基金(jin)，長期活躍于獨(du)聯(lian)體(ti)(ti)與(yu)中東歐區域，其聯(lian)合(he)(he)中國資(zi)本的(de)(de)動作，也(ye)預(yu)示著未(wei)來中亞(ya)賽道的(de)(de)國際(ji)化資(zi)本結(jie)構將更加活躍、多元、深度融合(he)(he)。

實際(ji)上，烏茲(zi)(zi)別克斯坦(tan)正處于數字(zi)消(xiao)費基礎(chu)(chu)設施快速(su)躍遷的(de)(de)(de)(de)前夜(ye)。作為(wei)中(zhong)亞人(ren)口最多的(de)(de)(de)(de)國(guo)家，烏茲(zi)(zi)別克斯坦(tan)擁有 3600 萬人(ren)口，且年(nian)輕人(ren)占比高，智能手機普(pu)及率(lv)不斷上升(sheng)，城市中(zhong)產階(jie)層的(de)(de)(de)(de)崛起與“消(xiao)費方(fang)式現(xian)代(dai)化(hua)”的(de)(de)(de)(de)轉(zhuan)(zhuan)型需求(qiu)日益明顯(xian)。政府在“數字(zi)烏茲(zi)(zi)別克斯坦(tan)2030”戰略(lve)框架下(xia)，提出大(da)力(li)推動電商、金(jin)融科技、物流基礎(chu)(chu)設施、稅收數字(zi)化(hua)等(deng)領域發展(zhan)，為(wei)本土企業提供了前所未有的(de)(de)(de)(de)政策紅利。而(er) Uzum 的(de)(de)(de)(de)模(mo)式恰恰契(qi)合(he)這一轉(zhuan)(zhuan)型曲線(xian)，它在中(zhong)國(guo)電商與東南亞電商發展(zhan)路徑的(de)(de)(de)(de)經驗啟發下(xia)，快速(su)完成(cheng)從“賣貨平臺”到“服務生態(tai)”的(de)(de)(de)(de)轉(zhuan)(zhuan)型，建立起以(yi)高頻消(xiao)費場(chang)景帶(dai)動金(jin)融服務的(de)(de)(de)(de)盈利模(mo)型。

Uzum 的(de)崛(jue)起也(ye)吸引了大(da)量本(ben)(ben)地創業(ye)(ye)者與區域資本(ben)(ben)的(de)關注，一(yi)批模仿者與補(bu)位型(xing)(xing)創業(ye)(ye)項目開始浮現(xian)。但無論是(shi)從品牌認知、平臺技術、物流(liu)能(neng)力還是(shi)金融(rong)資源整合能(neng)力來看，Uzum已走在(zai)了前列。未來，其發展(zhan)路徑將不僅限于(yu)烏(wu)茲別克斯坦(tan)本(ben)(ben)國(guo)，更可能(neng)向(xiang)哈(ha)薩克斯坦(tan)、吉爾吉斯斯坦(tan)等鄰近市場(chang)擴展(zhan)，構建真正意義上(shang)的(de)中亞跨(kua)國(guo)數(shu)字平臺。而這(zhe)背后的(de)資本(ben)(ben)支持系統，也(ye)可能(neng)逐漸(jian)演化為 “中國(guo)經驗 + 國(guo)際資本(ben)(ben) + 本(ben)(ben)地團隊”三(san)者協同的(de)新型(xing)(xing)出海范式。

對于(yu)中(zhong)國出海資本(ben)(ben)來說，中(zhong)亞(ya)正在成為(wei)一(yi)(yi)個被嚴重低(di)估但極具(ju)爆發(fa)潛(qian)力(li)的(de)(de)區(qu)域(yu)市場。它既不(bu)像(xiang)歐(ou)美那樣高度成熟、競爭(zheng)激烈，也(ye)不(bu)同于(yu)東南亞(ya)已經出現平臺型寡(gua)頭壟斷(duan)的(de)(de)格(ge)局。烏茲別(bie)克斯坦所代(dai)表的(de)(de)中(zhong)亞(ya)國家，恰(qia)好(hao)處(chu)于(yu)移動(dong)互聯網(wang)普(pu)及(ji)與(yu)本(ben)(ben)地平臺剛(gang)剛(gang)興(xing)起的(de)(de)臨界點，市場空白大，政策利好(hao)強，滲(shen)透成本(ben)(ben)低(di)，一(yi)(yi)旦找到合適(shi)的(de)(de)團隊與(yu)場景(jing)，即可迅速放大規模。Uzum 只(zhi)是(shi)第一(yi)(yi)個跑(pao)出的(de)(de)代(dai)表，未(wei)來還可能(neng)出現更多被中(zhong)國資本(ben)(ben)賦能(neng)的(de)(de)中(zhong)亞(ya)新(xin)星。

中(zhong)國(guo)資本的(de)意(yi)義，遠不止“錢”。它(ta)所(suo)攜帶(dai)的(de)認知框(kuang)架、技術方法與增長(chang)模型，恰恰是中(zhong)亞本地創業者最(zui)渴望的(de)資源。而(er)像騰訊這樣(yang)的(de)先行者，也正是在用自己的(de)實際行動(dong)，為中(zhong)國(guo)出海企業打開(kai)新的(de)方向信號——中(zhong)亞，不再只是過(guo)境之地，而(er)可能成為下一個數字商業的(de)起點。

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